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國內(nèi)金屬產(chǎn)能擴(kuò)張 礦產(chǎn)品進(jìn)口比重攀升

發(fā)布日期：2014-07-02 02:12   瀏覽量：1116
 中國內(nèi)地對全球大宗商品出口的重要性日益增加
　　
　　過去十年間，為滿足國內(nèi)建設(shè)熱潮，中國內(nèi)地對大宗商品和原材料的進(jìn)口增長了三倍。對澳大利亞和南非而言，當(dāng)前中國內(nèi)地作為出口市場的重要性(該貿(mào)易伙伴對中國內(nèi)地的出口占總其出口的比例)是十年前的四倍以上，對加拿大、巴西和智利的重要性是此前的兩倍以上。
　　
　　國內(nèi)金屬和機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)能擴(kuò)張是一個(gè)重要因素
　　
　　隨著國內(nèi)金屬、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備和化工行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張，中國內(nèi)地對這些工業(yè)品、投資品的進(jìn)口占總進(jìn)口的比重逐漸下降。與此相反，礦產(chǎn)品和燃料等原材料的進(jìn)口比重則從2003年的不到10%升至2013年的近25%。
　　
　　中國內(nèi)地市場對歐美國家的重要性也顯著提升
　　
　　雖然規(guī)模仍相對較小，但過去十年中國內(nèi)地市場對發(fā)達(dá)國家的重要性大大提高——發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對中國內(nèi)地的出口占其GDP的比重已是十年前的兩至三倍。
　　
　　中國內(nèi)地作為出口市場的重要性不僅僅體現(xiàn)在大宗商品之上
　　
　　2003年以來，歐盟在中國內(nèi)地化工產(chǎn)品、機(jī)械及交通運(yùn)輸設(shè)備進(jìn)口市場所占份額顯著增長，2013年已經(jīng)在這些產(chǎn)品的進(jìn)口中占據(jù)主導(dǎo)地位。特別是近幾年來，歐盟可能搶占了日本的部分市場份額。對中國內(nèi)地的敞口增大也意味著這些國家將更容易受到中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩的影響。此外，最近美國和日本在中國內(nèi)地進(jìn)口市場的占比也有所回升。
　　
　　過去十年，中國內(nèi)地對全球經(jīng)濟(jì)增長的重要性顯著提高，對于新興市場和發(fā)達(dá)市場均是如此。在我們的2014年版《中國進(jìn)口影響年度圖冊》中，我們分析了過去十年中國內(nèi)地作為出口市場重要性的變化。我們發(fā)現(xiàn)，除了大宗商品之外，中國在許多其他產(chǎn)品市場中作為進(jìn)口最終“消費(fèi)國”的重要性也有所提高。因此，中國內(nèi)需放緩的影響范圍也將遠(yuǎn)不止大宗商品市場和大宗商品出口國(參見2月18日的報(bào)告《中國經(jīng)濟(jì)若硬著陸，將會給全球帶來怎樣的影響?》以及5月6日的報(bào)告《地產(chǎn)泡沫之憂》)。瑞銀全球工業(yè)行業(yè)分析團(tuán)隊(duì)最近的一份研究表明，歐洲工業(yè)行業(yè)2003年至今的利潤增幅中，有三分之一來自中國內(nèi)地市場。
　　
　　對于超過四分之一的貿(mào)易伙伴而言，中國內(nèi)地作為出口市場的重要性(該貿(mào)易伙伴對中國內(nèi)地的出口占其總出口的比例)已經(jīng)是過去的兩倍以上。澳大利亞、南非等大宗商品出口國對中國內(nèi)地的敞口是十年前的四倍以上;加拿大、巴西和智利等國則是十年前的兩倍以上、乃至三倍;同時(shí)，中國內(nèi)地市場對歐美和日本的重要性也明顯升高，但幅度不及大宗商品出口國。
　　
　　中國作為大宗商品進(jìn)口國的重要性不斷提升，這不僅是因?yàn)橹袊谶^去十年經(jīng)歷了大規(guī)模的建設(shè)熱潮，也是由于國內(nèi)金屬和機(jī)械設(shè)備行業(yè)出現(xiàn)了顯著的產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)升級。無疑，中國本世紀(jì)初的房地產(chǎn)建設(shè)熱潮極大地推動(dòng)了基本金屬及能源的進(jìn)口，而在全球金融危機(jī)后，政府出臺刺激政策推進(jìn)大規(guī)模基的礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這又進(jìn)一步推升了這些產(chǎn)品的進(jìn)口。同時(shí)，中國對國內(nèi)金屬和機(jī)械設(shè)備行業(yè)的投資也快速增長，其產(chǎn)能因而得以顯著提升。隨著這些產(chǎn)品越來越多地轉(zhuǎn)為國內(nèi)生產(chǎn)，過去十年里半成品和資本品進(jìn)口在總進(jìn)口中所占比重逐漸下降。與此相反，礦產(chǎn)品和燃料所占比重則從2003年的9%升至2013年的24%。具體來說，金屬進(jìn)口(如鋼鐵)所占比重從2003年的11%降至2013年的7%，機(jī)械設(shè)備及交通運(yùn)輸設(shè)備的進(jìn)口比重從21%降至14%，與此類似，化工產(chǎn)品及紡織品進(jìn)口占比也有所下降。實(shí)際上，中國的機(jī)械設(shè)備的貿(mào)易收支在2007年之前呈現(xiàn)大幅逆差，但2007年之后則轉(zhuǎn)為順差。
　　
　　盡管國內(nèi)中間產(chǎn)品和資本品行業(yè)發(fā)展迅速，中國內(nèi)地從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口這些產(chǎn)品的規(guī)模仍在繼續(xù)擴(kuò)大。雖然規(guī)模仍相對較小，但過去十年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對中國國內(nèi)市場的敞口大大提高，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對中國內(nèi)地的出口占其GDP的比重是十年前的兩倍多。歐盟已在中國內(nèi)地的化工用品、機(jī)械設(shè)備和交通運(yùn)輸設(shè)備的進(jìn)口市場中占有主導(dǎo)地位。自2003年以來，歐盟和韓國在中國內(nèi)地化工用品進(jìn)口市場所占比重大幅提高，而日本、美國、臺灣地區(qū)的比重有所下降。
　　
　　此外，歐盟在中國內(nèi)地機(jī)械設(shè)備進(jìn)口市場所占比重一直較高。而過去十年、特別是2011年以來日本的份額逐漸下滑，這一方面是由于地震和海嘯嚴(yán)重打斷了生產(chǎn)活動(dòng)，另一方面則是被韓國產(chǎn)品搶占了市場份額。
　　
　　特別值得注意的是，韓國在中國電子產(chǎn)品和機(jī)械設(shè)備進(jìn)口市場的市場份額逐步提高。另外，歐盟在中國內(nèi)地交通運(yùn)輸設(shè)備進(jìn)口市場所占比重也較高，且近幾年似乎再次搶占了日本的市場份額。不過，最新數(shù)據(jù)表明美國和日本在的占比可能都在回升。
　　
　　過去十年歐盟對中國內(nèi)地的出口穩(wěn)健增長，這意味著歐洲經(jīng)濟(jì)體也更容易受到中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)大幅放緩的影響。瑞銀全球工業(yè)行業(yè)分析師估算，在2003-2013十年間，中國內(nèi)地平均每年貢獻(xiàn)12%的歐洲工業(yè)行業(yè)收入，如果算上中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長對其他地區(qū)需求產(chǎn)生的間接拉動(dòng)作用，中國內(nèi)地的影響還要大得多——最多可達(dá)總利潤增長的30-40%。數(shù)據(jù)顯示，在2000-2009年期間，德國的該比值在期末是期初的四倍、法國和瑞典則分別是3倍和2.5倍，而日本則是翻倍。中國內(nèi)地房地產(chǎn)建設(shè)及投資增長顯著放緩不僅會削弱其進(jìn)口需求，還可能使國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)增加對國外出口。這反過來也支撐了瑞銀工業(yè)行業(yè)分析師的判斷，即未來幾年歐洲工業(yè)行業(yè)的長期增長率將低于GDP增速，目前發(fā)電設(shè)備和卡車行業(yè)已出現(xiàn)這種情況。
　　
　　除大宗商品出口國之外，韓國、臺灣地區(qū)及其他同區(qū)域經(jīng)濟(jì)體對中國內(nèi)地的敞口最大。受中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)高速增長和地區(qū)供應(yīng)鏈整合深化(特別是在韓國、臺灣，以及電子產(chǎn)品行業(yè))的拉動(dòng)，除日本外的亞洲對中國內(nèi)地的出口顯著增長。供應(yīng)鏈整合深化也意味著中國內(nèi)地的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)常常會夸大了中國內(nèi)地作為最終出口目的地的重要性。如果我們將中國內(nèi)地用于加工出口貿(mào)易的相關(guān)進(jìn)口的影響考慮在內(nèi)，那么韓國、臺灣、馬來西亞及泰國等亞洲經(jīng)濟(jì)體對中國內(nèi)地的“真實(shí)”敞口將有所縮小。
　　
　　自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國內(nèi)地加工貿(mào)易出口占總出口的比重穩(wěn)步下降，這一方面因?yàn)榘l(fā)達(dá)市場需求下滑，另一方面因?yàn)橹袊鴥?nèi)地在部分勞動(dòng)力密集型行業(yè)的競爭力有所減弱(參見3月27日的報(bào)告《喪失競爭力、還是提升價(jià)值鏈?》)。中國內(nèi)地加工貿(mào)易的變化同樣體現(xiàn)在過去十年中國內(nèi)地與主要貿(mào)易國貿(mào)易收支的變化上。2005年之前，中國內(nèi)地對歐美市場的貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大、同時(shí)對除日本外的亞洲的貿(mào)易逆差也有所擴(kuò)大。自全球金融危機(jī)以來，中國內(nèi)地對歐美市場的貿(mào)易順差下降，而對除日本外的亞洲貿(mào)易逆差也相應(yīng)收窄。